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2、两项费用维持稳定，利息支出导致财务费用增长较快费用端，两项费用维持稳定，销售费用同比增长19.5%，销售费用率为7.5%，同比略降0.11个百分点。管理费用同比增长16.1%，费用率相比于2016年下降0.4个百分点，达到10.6%。其中研发费用增速16.2%，达到19.5亿，占收入比例为9.3%。2017年公司多项研发项目实现突破：100G OTN芯片取得重大研发进展；自研400G光模块产品成功发布并完成在国内、国外的正式商用；实现基于SDN/NFV的电信云整体解决方案在多省的部署。财务费用方面，由于全年融资规模扩大导致利息支出增长，财务费用同比增长57.8%，达到5853万。此外，公司2017年少数股东损益为7849万，相比于2016年增加4430万。

匹兹堡大学和卡内基梅隆大学是匹兹堡市内两所全美顶尖的大学，为匹兹堡吸引和培养了众多优秀的人才。除去联邦和州一级政府部门以外，匹兹堡大学和匹大医学院成为雇佣人数前三的私营雇主，卡内基梅隆大学的雇员规模也在当地进入前十。与之形成对比的是，曾经产出美国大部分钢铁的美国钢铁公司，雇员规模在匹兹堡掉出前十之外。而继续排在前十的西屋电气，则是在接受卡内基梅隆大学投资和技术输入后大幅调整业务规模，砍掉了部分老旧的项目，增加了清洁能源技术等领域的投资。

2014年7月，德国书业贸易协会向德国反垄断机构投诉，指控亚马逊公司滥用其市场支配地位。该协会表示，2014年3月以来，亚马逊通过推迟交付德国出版商邦尼尔传媒集团的实体图书，来迫使对方在出售电子书权利的谈判中接受较低的价格。超过1000名作家和出版商联名反对亚马逊不断向作家和出版商提出降低折扣、低价销售电子图书、损害作家利益的行为。德国舆论几乎一边倒地支持传统书商。

在上述律师看来，“因为贾跃亭的债权人因为太多，大家对这个案子都盯得比较紧，谁先去起诉，谁先查封，谁先拍卖其财产谁就是大佬了（有可能优先受偿），所以大家都抢着去做。”国外的案件获得了些许转机，但在国内，由于融资难引发的资金链问题，韬蕴资本也面临着诉讼和争议。

短期窗口下，建议投资者跟随市场趋势，观望为主，回调可适当轻仓参与，拉升可适时落袋为安；中期维度下，考虑到政策全力维稳产生的托底效应，经济失速下行的风险已较大程度上缓释，未来要等待的就是政策效应的逐步显现，经济预期和市场风险偏好的逐步修复，投资者不必太过悲观。

华炎投资投资部副总裁李元凯表示， 7月底我们将迎来科创板开板，那么以成长为主的科创板如果出现部分股票市场给予高估值，势必会影响整个风险偏好的转变，当然还需要观察是否有政策的变化，外围情况以及接下来是否有增量资金进场的情况作出判断，如果当市场的风险偏好增强，以白酒板块为主的防御性品种可以会遭遇部分资金的调仓换股，下半年更看重优质成长股带来的阶段性机会。