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添加时间:对于国内期货影响,SC原油开盘不出意料的封涨停一字板。受成本因素影响最大的燃料油(高硫原油与沙特重质原油关系密切)、沥青也直接封涨停板。而其余化工期货供需面不佳的,就要考虑一下跟涨成色,当然PTA、甲醇、聚烯烃在历史中面对油价趋势性变化,无一例外趋势上是追随的。
张家界7月下旬公布的半年报显示,上半年净利润2013.84万元,同比下滑47.90%,几近腰斩,各景区购票人数、环保客运、观光电车、索道等业务均有不同程度的下降。同样以山景闻名的上市公司还有九华旅游(603199.SH)、长白山(603099.SH)等,仔细分析这类上市公司财务报表可以发现,这些坐拥得天独厚旅游资源的公司,既有毛利率堪比白酒、葡萄酒的独家经营的索道、客运业务,也有表面风光实则收益跟挖煤烧焦相当的旅行社业务。而这些业务受大环境、不可抗力影响颇多。
另一方面,浮盈比例超100%的三年期定增也存在。其中,涪陵榨菜和当升科技凭借优异的价值潜力实现巨大浮盈。记者估算,两公司股票最新收盘价较定增发行价涨幅分别高达242%、179%。当然,也有部分三年期定增的浮盈与较大的发行折价率有关。协鑫集成2015年12月增发的5亿股至今股价大涨303.97%,而当年的发行折价率竟高达89%。天邦股份2015年11月实施的三年期定增如今浮盈215.31%,其发行折价率为76.69%。
本周转债策略:处于反弹窗口处于反弹窗口。在政策的密集呵护下,转债一二级市场近期均有明显回暖。一级市场发行再度加速,一定程度上考验了市场的承接力度。从发行结果来看,机构情绪仍偏谨慎,除少数热点券外整体申购并不活跃。实际上受市场低迷的影响,新券的标的正股在此前均有不同程度的下跌,短期市场情绪回暖之下,新券的发行时点对投资者反而是相对较优的。我们建议一级申购适当参与,上市后的交易机会也可适当把握。二级市场方面,转债上周放量上涨,估值再度回到历史均值附近,短期市场或仍处于反弹窗口,低估值、业绩较优的转债仍可积极配置。建议关注计算机、消费、医药、银行等板块,以及前期被错杀的优质民企龙头。如曙光、东财、济川、安井、宁行、常熟等。
作为昔日A股“股王”,全通教育在2015年12月股价近百元时实施了三年期定增(重组配套募资),发行价格为37.64元/股,如今的最新收盘价经复权后较发行价大跌约57%。早在此前,随着公司股价一路下跌,陈炽昌、林小雅夫妇及公司部分高管在部分首发原始股解禁后便开始减持。陈炽昌累计已实施三次减持计划,累计减持2546万股。2018年12月17日是全通教育三年期定增股票的限售解禁日,届时又将有数千万股可上市流通。
第二条:买入能远超行业增速的优秀的公司来增强收益,也就是我们常说的,买成长股。所有专业投资者最引以为傲的战绩,往往就是找到了这样的投资标的,这也是笔者认为,机构投资者最具备优势也最应当去选择的路径。前文已经谈过,在合法合规的前提下,做趋势投资或市场博弈,机构的团队作战与散户大牛相比并无优势,但若论寻找具备核心竞争力的优质成长股,团队作战的威力就显现出来了。自下而上的选股最基本的两个要点,就是对行业基本面的密切跟踪和深入研究,只有专业的团队才具备足够的资源去完成这两项任务。数据的跟踪和分析,是一个劳动密集型的工作,耗费大量人力,或许未来有一天人工智能和大数据能替我们做这些事情,但当下,依然是依靠大量的实地调研、数据处理和分析得来,没有足够大的团队无法完成这项任务,而基于基本面的信息选股,需要真正对行业长期跟踪研究,形成了自己深刻理解和前瞻判断的行业专家来做出决策,这种认知不是简单几次调研或看几篇报告就能做到的,一定是长期的跟踪和思考方能形成。